贷款增速全面回暖‌

中国人民银行7月22日发布的《2025年二季度金融机构贷款投向统计报告》显示：

  ‌总量企稳‌：二季度末人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速较2024年末（-0.2%）提升0.6个百分点，连续两季度保持正增长。

  ‌开发贷持续修复‌：房地产开发贷款余额13.81万亿元，同比增长0.3%，上半年新增2926亿元；叠加一季度3535亿元增量，开发贷连续两季度净流入。

  ‌个人房贷拐点显现‌：个人住房贷款余额37.74万亿元，同比下降0.1%，但降幅较2024年末（-1.3%）大幅收窄1.2个百分点，上半年新增510亿元，扭转2024年萎缩态势。

‌政策驱动市场修复‌

1、流动性宽松托底‌：央行2025年维持适度宽松政策，上半年新增人民币贷款12.92万亿元，为房企融资提供支撑。

2、需求端激活‌：重点城市限购松绑叠加房贷利率下行（2024年11月新发放利率降至3.08%）‌3，刺激购房需求释放，2025年1月个人房贷单月新增2447亿元创阶段高点。

3、保交楼显效‌：开发贷连续增长反映专项借款、纾困基金等政策逐步落地。

结构性分化凸显挑战‌

  ‌行业对比‌：房地产贷款增速（0.4%）仍大幅低于制造业（8.7%）和绿色贷款（14.4%），信贷资源持续流向新兴产业。

  ‌区域冷热不均‌：核心城市群复苏强劲，三四线城市受库存压制，个人房贷余额同比微降0.1%，全面回暖仍需政策加力。

‌政策工具箱持续开启‌

央行明确下阶段将"保持流动性合理充裕"，重点支持消费领域：

  ‌差异化房贷发力‌：5000亿元服务消费再贷款落地，后续或通过房贷利率动态调整激活需求。

  ‌存量政策深化‌：房票安置、城市更新等配套举措加速推进，有望带动开发贷与个人房贷温和回升。

  ‌里程碑意义‌：自2024年四季度结束连续下滑以来，房地产贷款增速首次实现连续两个季度回升，标志行业进入筑底修复新周期。